Stagflasyon korkusu, petrolün yeni seviyeleri, Çin’de rahatlama – Piyasalarda neler oluyor?

Yazar – Geoffrey Smith 

Investing.com – ABD’nin zayıf iş raporu ve ham petrol de dahil yedi yılın yüksek seviyelerini gören dünya enerji fiyatları ile beraber ‘stagflasyon’ (yüksek enflasyon ve düşük büyüme) korkuları dünya piyasalarında yayılıyor. İngiltere Bankası (BoE) faiz artırımı moduna hızlı bir geçiş yapıyor. Ancak Meituan’ın, piyasada suiistimal soruşturmasından hafif ceza ile kurtulmasının ardından teknoloji şirketlerine yönelik baskının göründüğü kadar korkutucu olmayabileceğine dair sinyallerle Çin’de rahatlama var.

11 Ekim Pazartesi günü finans piyasalarında bilmeniz gerekenler:

1. Stagflasyon korkuları artıyor

Piyasa, ABD’de yüksek enflasyon-düşük büyüme senaryosuna işaret eden bir istihdam raporunu sindirmeye çalışırken dolar düşüş yaşadı.

Pazar günü müşterilere gönderilen bir yazıda Goldman Sachs (NYSE:GS), eski teşvikin etkilerinin azalmasının yanı sıra “virüse hassas olan tüketici hizmetleri harcamasında daha uzun süreli bir düşüşü” gerekçe göstererek büyüme tahminini bu yıl için %0,1 daha düşürerek %5,6’ya ve 2022 için %4,4’ten %4’e çekti.

Cuma günkü iş raporu beklentilerin epey altında kaldı. ABD ekonomisi o ay, yalnızca 194.000 iş artışı yaşadı. Ortalama kazançlar da beklenenden daha hızlı yükseldi. Analistlerin dikkatini çeken şey, çok fazla insanın – özellikle de kadınların – işgücüne geri dönememesi oldu. Birçok kişi bunu, pandemiden dolayı çalışma düzenlerinde yaşanan bozulmanın üstesinden gelmek için ailelerin ne kadar zorluk çektiğinin işareti olarak görülüyor.

Sonuç olara bu rapor, Fed’in Kasım ayında tahvil alımlarını azaltmaya başlayacağı beklentilerini güçlendirdi.

2. Çin’deki baskı – boş tehdit mi?

Çin’in ADR’lerine yönelik hissiyat iyileşmiş görünüyor. Son zamanlarda yetkililerin Çin’in en değerli teknoloji şirketlerine yönelik genel baskısına maruz kalan en yüksek profilli isimlerden biri olan gıda teslimat devi Meituan, piyasadaki hakimiyetini kötüye kullandığı suçlamalarına karşılık nispeten hafif bir ceza ile kurtuldu.

Devlet Piyasa Düzenleme İdaresi (SAMR), Tencent destekli şirketi yalnızca 534 milyon dolar cezaya mahkum ederek Hong Kong hisselerinin %8,4 yükselmesini sağladı.

Bununla birlikte arka planda, ülkenin gayrimenkul sektörü ile tahvil piyasaları arasındaki çetin savaş sürüyor. Evergrande borcunun diğer ödemelerini de kaçırmaya hazırlanırken Çin’in kurumsal dolar tahvillerindeki kredi marjları, tüm zamanların yükseğini gördü.

3. Borsa düşük açılacakken gözler Southwest’te

Yavaşlayan büyüme ve artan fiyatların baskısı ile ABD piyasaları düşük açılacak. Üçüncü çeyrek kazanç sezonu öncesinde ve Kolomb Günü tatili nedeniyle ticaret zayıf olabilir. Tatil nedeniyle Hazine’ye yönelik nakit piyasası da kapalı olacak.

Dow Jones 84 puan düşerken S&P 500 %0,4 ve Nasdaq 100 %0,6 kaybetti.

İlgi odağında olabilecek hisse senetleri arasında CEO’su uzun bir hastalık iznine çıkacağını söyleyen Hasbro (NASDAQ:HAS) ve uçuş iptalleri ile travmatik bir hafta sonu daha yaşayan Southwest Airlines (NYSE:LUV) var. Emerson (NYSE:EMR) Electric firmasının, endüstriyel yazılım işini Aspen Tech ile ortak bir girişime dönüştürebileceğini söyleyen bir raporun ardından hisse senedi baskı altına girebilir.

4. İngiltere Bankası faiz artırımı moduna girerken sterlin yükseldi

ABD’nin iş raporu Fed’in faizleri ne zaman artıracağını netleştirememiş olabilir ancak Atlantik’te bu durum netlik kazanmaya başlıyor.

BoE’nin üst düzey iki yetkilisi, hafta sonu yaptıkları röportajlarda erken faiz artışlarına işaret etti. Michael Saunders hanehalklarının “epey erken yapılacak faiz artışları” için hazırlanmaları gerektiğini söylerken Yönetici Andrew Bailey, enflasyon beklentilerinin artmaya başlamasından duyduğu endişeyi dile getirdi.

Oysaki yüksek enerji fiyatları ve yardımların kesilmesi ile hanehalkı gelirlerinin azalmasından dolayı bu yılın son çeyreğinde ekonominin önemli ölçüde küçüleceğine dair yaygın beklentiler var.

Bu sözler, sterlinin hem dolar hem de euro karşısında değer kazanmasını sağladı.

5. Stagflasyondan korunmak için liman arayışı ortasında petrol yedi yılın yükseğini gördü

Küresel enerji piyasasının birçok cephesinde yerelleşen arz kıtlıkları, yüksek fiyatların yol açacağı ‘stagflasyon’ korkusu ile korunacak liman arayan yatırımcılarla beraber yoğunlaşırken ham petrol fiyatları yedi yılın yeni yüksek seviyelerine çıktı. CFTC verilerine göre ham petroldeki uzun net spekülatif pozisyonlar, sekiz haftanın en yükseğine ulaştı.

Arz cephesinde kötü haberler bitmedi: Çin’in kömür kuşağının büyük bir bölümü selden zarar gördü ve önemli birçok madende üretimi durdurup alternatif yakıt için spot piyasaları daha da sıkıştırdı. Yetkililer, nakit sıkıntısı içindeki kamu kuruluşlarının yaşadığı ekonomik baskıyı rahatlatmak amacıyla endüstriyel tüketiciler için resmi elektrik fiyatlarını yükseltmişti.

WTI %2,8 artışla 81,58 dolar olurken Brent %2,2 artarak 84,20 dolara ulaştı.

Öte yandan Rusya’nın AB büyükelçisi Financial Times’a yaptığı açıklamada Rusya’nın “düşmandan” ziyade bir “ortak” olarak görülmesi ile Avrupa’daki gaz kıtlığının kolayca çözülebileceğini söyledi.