Kıymetli Madenler & Enerji – Haftalık Değerlendirme ve Gelecek Takvimi

Yazar: Barani Krishnan

Investing.com – OPEC+’nın Pazartesi günü tekrar toplanacağını veya ABD’nin Eylül ayı iş raporunun Cuma günü yayınlanacağını unutun.

Onun yerine Merck’in Cuma günkü ilaç duyurusunu düşünün. Çünkü bu, kısa vadede her şeyden daha büyük risk taşıyor.

Hatırlayanlar olur, Covid-19 aşı etkinlik oranları ( Pfizer (NYSE:PFE) 95%, Moderna (NASDAQ:MRNA) 94%) Kasım ayında ilk duyurulduğunda küresel risk varlıkları epey canlanmıştı. Brent sadece o ay %27 yükselmişti ve halihazırda bu yıl %75 yüksek.

Elbette koronavirüse karşı ilk oral ilaç olan Merck hapı için henüz erken. Aşılarla ilgili erken coşkuya rağmen dağıtımları hayal edildiği gibi olmadı. Dünyanın en yoksul kesimleri hala aşı olamamışken en ayrıcalıklı ülkelerde birçok aşısız insan var.

Bariz olan şu ki ülkeler, Delta varyantının yarattığı teröre rağmen ekonomilerini açık tutmaya çalışıyor. Ancak birçoklarını “normal hayata” dönmekten alıkoyan şey, ara sıra artan vaka sayıları kadar korkudur da.

Kayda geçsin; Merck (NYSE:MRK), Ridgeback Biotherapy ile birlikte geliştirdiği molnupiravir hapının aşılanmamış hastalarda hastaneye yatış veya ölüm riskini yaklaşık %50 oranında azalttığını söylüyor.

Merck’in çalışması, Molnupiravir’in etkinliğinin semptomların başlama zamanından veya hastalarda bulunan risk faktörlerinden etkilenmediğini gösterdi. Ayrıca hakim ve yüksek oranda bulaşıcı olan Delta da dahil olmak üzere tüm Covid türlerini tedavi etmede tutarlı bir şekilde etkili olduğunu kanıtladı.

Merck, şimdiden molnupiravir üretmeye başladığını söylüyor. İlaç devi, 2021’in sonuna kadar 10 milyon kür ve 2022’de daha fazlasını üretmeyi bekliyor.

Şirket, bu yılın başlarında ABD’ye Gıda ve İlaç İdaresi’nden (FDA) ilaç için acil izin bekleyen yaklaşık 1,7 milyon molnupiravir kürünü tedarik etmeyi kabul etti. Beyaz Saray koronavirüs müdahale koordinatörü Jeff Zients Cuma günü verdiği bir brifingde, federal hükümetin ilacın onaylanması durumunda ek doz satın alma seçeneğine de sahip olduğunu söyledi.

Merck, diğer hükümetlerle ilaç için tedarik ve satın alma anlaşmaları imzaladı – düzenleyici ruhsatı bekleniyor – ve öbürleriyle de molnupiravir tedariki hakkında görüşmelerde bulunuyor.

Şirket, molnupiravire küresel olarak erişilebilmesini sağlamak için Dünya Bankası ülke gelir kriterlerine dayalı kademeli bir fiyatlandırma yaklaşımı uygulamayı planlıyor. Merck daha önce jenerik üreticilerle molnupiravir için münhasır olmayan gönüllü lisans anlaşmaları imzaladığını duyurmuştu; bu, düşük ve orta gelirli ülkelerin tedaviye erişim kazanmasına yardımcı olmayı amaçlayan bir hamleydi. Bu anlaşmalar da yerel düzenleyiciler tarafından onaylanmayı veya acil durum ruhsatı almayı bekliyor.

Merck, hap için FDA onayını beklerken iyileşme konusunda aşıdan daha kabul edilebilir yeni bir ilaç fikri, piyasaları yeni bir risk coşkusuna sürükleyebilir.

Risk iştahını harekete geçirmenin yanı sıra hap, istihdamda daha büyük bir toparlanmayı teşvik etmeye yardımcı olabilir ve Fed’i, teşvik azaltımına ve nihayet faiz artırımına cesurca karar vermeye ikna edebilir. Evet, petrol ve hisse senedi fiyatlarındaki yeni zirveler karşısında ağzı sulanan boğalar, Fed’in daha hızlı bir aksiyon alma olasılığını da unutmamalı.

Enflasyon tehdidinin gün geçtikçe daha çılgın hale gelmesiyle, insanları işe geri döndürmek ve bozuk tedarik zincirlerini onarmak daha büyük bir öncelik olmalı – bu, boğa piyasalarını yumuşatabilecek daha yüksek faiz oranlarını çekmek anlamına gelse bile.

Petrol Piyasası ve Fiyat Özeti

Petrol Eylül ayında üç ayın en iyi ayını yaşayarak %10’a yakın artış kaydetti. OPEC+’nın, piyasaya tahmin edilenden daha fazla arz sunmayı planladığı bildirilmesine rağmen Merck’in Covid hapıyla ilgili coşkunluk sayesinde Ekim’e de aynı şekilde güçlü bir giriş yaptı.

WTI 85 sent artışla 75,88 dolar oldu. Hafta bazında %2,6 yükseldi. Eylül ayı için %9,5 ile Haziran ayından beri gördüğü en büyük artışı kaydetti. Üçüncü çeyrek için ABD ham petrol göstergesi %2 değer kazandı.

Brent Cuma günkü oturumu 97 sent artışla 79,28 dolarda bitirdi. Hafta bazında Brent %1,9 değer kazandı. Eylül ayında ise %7,6 ile Haziran ayından beri gördüğü en büyük artışı kaydetti. Üçüncü çeyrekte elde ettiği artış ise %4,5 oldu.

Grubun düşüncesine yakın dört kaynaktan öğrenilenlere göre OPEC+, gelecek haftaki toplantıda halihazırda günlük 400.000 varillik üretim artışını artırmayı düşünüyor.

Kaynaklara göre hamle, petrol fiyatlarının yaklaşık üç yılın yükseğinde olduğu ve tüketicilerin daha fazla arz baskısı yaptığı bir zeminde geliyor.

Online ticaret platformu OANDA analisti Ed Moya’ya göre OPEC+, önce, enflasyonu düşürmeye çalışan Beyaz Saray’ın yaz aylarında daha fazla ham petrol talebini engellese de “bu kez durum farklı.”

Moya, “OPEC+, Kasım ayında, halihazırda kademeli 400.000 varillik artışın üzerine çıkmayı kolayca gerekçelendirebilir ve muhtemelen böyle yapmayı düşünüyorlar” dedi. “Enerji krizi, büyük bir oynaklığı tetikleyebilir ve küresel büyüme beklentilerini azaltabilir, bu nedenle OPEC+ bir ince ayar düşünmeli.”

Kış mevsimi yaklaşırken Kuzey Amerika, Avrupa, Afrika’nın üçte ikisi ve Asya’nın büyük çoğunluğunun yer aldığı kuzey yarımkürede enerji üretimi için yakıt kıtlığı olabileceğine dair endişeler üzerine Eylül ayında ABD’de doğalgaz fiyatları %35 yükseldi.

Gazın zincirleme etkisi, çevresel açıdan dünyanın en az sevilen emtiası olan kömür fiyatlarının iki katına çıkmasına bile yol açtı. Büyük Asya pazarının ölçütü olan Newcastle Limanı’ndaki Avustralya termal kömürü, Eylül sonu fiyatlama verilerine göre bu yıl %106 artışla metrik ton başına 166 doların üzerine çıktı.

New York’taki Again Capital hedge fonunun ortağı John Kilduff CNBC’ye verdiği demeçte, “insanlar Avrupa denildiğinde ‘kriz’ kelimesini savurmaya başlıyor” dedi. “Avrupa, kış mevsimine girerken zor durumda. Son birkaç yıldır göz ardı edilen bu emtiaya odaklanılacak.”

İspanya’da ışıkları açık tutmanın fiyatı, son haftalarda AB genelinde elektrik faturalarında daha yaygın bir artış olduğunu yansıtarak üçe katlandı. İspanya, İtalya, Yunanistan, İngiltere ve diğerleri, ekonomiler Covid-19 pandemisinden kurtulurken vatandaşları artan maliyetlerden korumayı amaçlayan sübvansiyonlardan tavan fiyatlara kadar uzanan ulusal önlemler planlıyor.

Altın Piyasası ve Fiyat Özeti

En kötüsünün – şimdilik – geçmiş olabileceğinin bir işareti olarak gold, Ekim ayına hafif bir artışla başladı ve Eylül ayının cehennem azabından kurtulmaya çalışan çoğu riskli varlığın arasına katıldı.

Dolar ve ABD tahvil getirilerinde yaşanan düşüş de ne kadar ufak olursa olsun altının üst üste ikince kez haftalık artış yaşamasına yardımcı oldu.

ABD’nin en aktif sözleşmesi Aralık vadeli işlemleri, Cuma günü 1,40 dolar artışla 1.758,40 dolarda işlem gördü.

Hafta bazında, Perşembe günü yaşadığı ve Eylül ayındaki %3,4’lük korkunç kayba katkıda bulunan %2’lik düşüşe rağmen %0,4 artış yaşamayı başardı.

OANDA analisti Craig Erlam, “görünüm giderek daha belirsiz hale geldikçe altının bazı güvenli liman akışlarından yararlandığını görebiliriz” dedi.

“Önümüzdeki haftalarda riskten kaçınma devam ederse bu kazanımları sürdürüp sürdüremeyeceğini görmek ilginç olacak. Herhangi bir artışı zorlaştıracak birçok engel var. Bunlardan ilki, dün dirençle karşılaştığı 1.760, ardından 1.780 dolar.”

Önümüzdeki Haftanın Enerji Takvimi

Pazartesi, 4 Ekim

Genscape Cushing ham petrol stok tahminleri (özel veri).

Salı, 5 Ekim

Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ilişkin haftalık raporu.

Çarşamba, 6 Ekim

EIA ham petrol stoklarına dair haftalık rapor.

EIA benzin stoklarına dair haftalık rapor.

EIA distile stoklara dair haftalık rapor.

Perşembe, 7 Ekim

EIA Haftalık doğalgaz raporu.

Cuma, 8 Ekim

Baker Hughes haftalık petrol kulesi sayımı.

Feragatname: Barani Krishnan, piyasa analizlerine farklılık katmak için kendisininki dışında birçok görüşe yer verir. Doğal olarak bazen zıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Yazdığı emtia veya menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.