Kıymetli Madenler & Enerji – Haftalık Değerlendirme ve Gelecek Takvimi

Yazar: Barani Krishnan

Investing.com – ABD Ağustos iş raporu hayal kırıklığıydı, bazıları buna katılmayacak. Ancak “bu şartlar altında” mevsimsel olarak iyi miydi?

Altın, petrol ve diğer emtialardaki yatırımcıların önümüzdeki hafta çözmesi gereken şey bu işte ve cevap, Fed’in bir sonraki hamlesini, doları ve küresel pazarları şekillendirebilir.

Ağustos iş rakamları öncesinde, 2020 mart ayında patlayan Covid-19 salgınının başından beri tahvil ve diğer varlıklardan 120 milyar dolarlık alım yapan Fed’in, ekonomiye verdiği desteklemeyi azaltacağı bekleniyordu. Merkez bankası son 18 aydır faizleri de yaklaşık sıfır seviyelerinde tutuyor.

Federal Açık Piyasa İşlemleri Komitesi (FOMC), faiz ve diğer politik konularda karar vermek için 21-22 Eylül’de toplanıyor.

Cuma günü yayınlanan Ağustos ayı tarım dışı istihdam raporunun hemen ardından ForexLive’de yaptığı paylaşımda ekonomist Adam Button, “bu, alımları azaltma konusunda Eylül ayındaki bir duyuru şansını yok ediyor, hatta azaltım yönündeki bir ima olasılığını bile ortadan kaldırabilir” dedi.

Button ayrıca Fed’in Kasım FOMC toplantısı öncesinde yalnızca bir NFP raporu daha yayınlanacağını söyledi. “Dolayısıyla bu, Kasım ayında azaltım duyurusu şansını önemli ölçüde azaltıyor.”

Ancak Cuma günü piyasalar kapanıp Pazartesi günkü tatille beraber yeni bir hafta başlarken yeni bir anlatı ortaya çıkmaya başladı.

235.000 olan iş büyümesi – 733.000 hedefinin yaklaşık %70 altında – büyük bir kayıp. Buna rağmen işsizlik oranı %0,2 düşüşle %5,2’ye geriledi. Bu, yaklaşık iki yıldır işsizlik oranını %4 veya altına indirmeyi bekleyen Fed’in tam istihdam hedefi için önemli bir şey.

Çalışma Bakanlığı ayrıca önceki ayın istihdam büyümesini revize ederek 943.000’den 1,053 milyona çıkardı. Kulağa çok büyük bir şey gibi gelmeyebilir ancak Fed’in alımları azaltması konusunda ipuçları arayanlar için her düzenleme önemli – özellikle merkez bankasındaki şahinler, harcamanın azaltılması yönündeki argümanlarını desteklemek için kullanabilir. Diğer pozitif faktör, ortalama saatlik kazançlardaki artış oldu. Ancak bu, daha düşük ücretli gıda hizmetleri ve içki mekanlarındaki işe alımlara karşı daha profesyonel alanlarda işe alımların bir sonucu olabilir.

Yine de Fed şahinleri için hoş olmayan gelişme, işgücüne katılım oranının %61,7 puanda kalması. Bu, işgücü piyasasındaki toparlanmanın daha çok gelişme kaydettiğini öne sürenlerin, daha çok iş raporu beklemek zorunda kalabileceği anlamına geliyor.

Cuma günü petrol fiyatları düşüş yaşarken beklendiği üzere altın, 2 ayın yüksek seviyesine yükseldi ve Fed’in yakın zamanda alımlarda azaltım duyuramayacağı iddiaları üzerine yatırımcıların sarı metale doluşması ile art arda dördüncü kazanç haftasını yaşadı.

Wall Street’te Cuma günü hissiyat, genel olarak kararsızdı. Bazı yatırımcıların işgücü piyasasının hala güçlü olduğuna ve Delta varyantının işe alım ve hizmet sektörü üzerindeki etkisinin geçici olacağına inanması nedeniyle Dow düşüş yaşarken S&P 500 ufak bir düşüş yaşadı. Nasdaq, Fed’in güvercin olmaya devam edeceği beklentileri üzerine yeni bir rekor kırdı ve Amazon (NASDAQ:AMZN), Zoom ve Peloton (NASDAQ:PTON) gibi büyük teknoloji isimlerinin yükselmesine neden oldu.

Altın Piyasası ve Fiyat Özeti

Altın vadeli işlemleri 22,20 dolar artışla 1.833,70 dolar oldu. Daha öncesinde Haziran ayının yüksek seviyesi olan 1.836,80 doları görmüştü.

Hafta bazında altın vadeli işlemler sözleşmesi, art arda dördüncü haftalık kazancı ile %0,8 yükseldi.

OANDA’dan Ed Moya, “altının kısa vadeli görünümü, Eylül ayında alımlarda azaltma olma olasılığının tamamen ortadan kalkması ve Kasım ayı için de kesin bir şey olmaması ile oldukça boğa bir şekil aldı” dedi. “ABD ekonomisi enflasyon baskıları yaşamaya devam edecek ve bu, altının yerini tekrar alması için katalizör olabilir.”

“Altın 1.850 doları geçerse boğa ivmesi 1.900 dolar seviyelerine ilerlerken çok sorun yaşamayabilir. Bu, altın boğalarının zamanı.”

Petrol/Gaz Piyasası ve Fiyat Özeti

Ağustos ayı ABD iş raporunun hayal kırıklığı yaratmasının ardından Cuma günü petrol fiyatları yaklaşık %1 düşüş yaşadı ancak Fed’in teşviki azaltmaktan vazgeçeceği spekülasyonları ile düşüş sınırlı kaldı.

Brent ham petrol ise 42 sent düşüşle 72,61 dolara geriledi. Hafta bazında sadece %0,1 kayıp yaşadı.

WTI 70 sent düşüşle 69,29 dolara geriledi. Hafta bazında ise %0,8 yükseldi.

Doğalgaz cephesinde ise fiyatlar 4,697 dolar ile bitirdi. Hafta bazında spot gaz sözleşmesi, geçen haftaki %13,5’lik artışın ardından yaklaşık %8 yükseldi.

Yılın başından beri gaz fiyatları iyi bir seri yakalamıştı: yalnızca Mart ayı, ekstrem hava koşulları ve düşük üretim nedeniyle istisna oldu. Bu hafta İda Kasırgası yüzünden Meksika Körfezi’ndeki gaz üretim tesislerinin %85’inin kapalı olması ile yeni yüksek seviyeler görüldü. Kasırga sonrasında üretimin bir kısmı hala kapalı ve fırtınanın yol açtığı karmaşa ve yıkım yüzünden eski haline gelmesi zaman alacak.

Analistler gaz fiyatlarının 5 dolara ulaşabileceğini düşünürken yıl bazında %86 artış yaşamış durumda.

Önümüzdeki Haftanın Enerji Takvimi

Pazartesi, 6 Eylül

ABD İşçi Bayramı tatili.

Salı, 7 Eylül

Genscape Cushing ham petrol stok tahminleri (özel veri).

Çarşamba, 8 Eylül

Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ilişkin haftalık raporu.

Perşembe, 9 Eylül

EIA ham petrol stoklarına dair haftalık rapor.

EIA benzin stoklarına dair haftalık rapor.

EIA distile stoklara dair haftalık rapor.

EIA Haftalık doğalgaz raporu.

Cuma, 10 Eylül

Baker Hughes haftalık petrol kulesi sayımı.

Feragatname: Barani Krishnan, yazdığı emtia veya menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.